(原标题:东吴期货经营所策略参考|沙特俄罗斯开头,原油狂飙!原油系商品后市若何看?)
摘记:宏不雅金融衍生品:东说念主民币再度承压;玄色系板块:短期略有调整,不改总体强势场面;动力化工:沙特重磅减产,布油升逾90好意思元;有色金属:存眷旺季消费情况;农产物:好意思豆助长优良率大幅下调
2023.9.6
『品种专题解读』
宏不雅金融衍生品:东说念主民币再度承压
股指期货。周二市集破绽摇荡,沪指跌0.71%,个股超3500家下降,北向资金再度流出。昨日好意思元指数上行至3月中旬以来新高,东说念主民币被迫贬值,北向资金再度流出。但合座来看,近期计谋执续发力,8月PMI进一步回升,多重积极要素积攒,指数有望企稳反弹。
玄色系板块:短期略有调整,不改总体强势场面
螺卷。螺纹钢日盘再次冲高回落,一是计渔利好徐徐结束,二是巨额商品执续高涨,市集对监管有所担忧。不外现在钢材成交边缘有所转好,资本端的救援也比拟强,钢价调整空间不大,操作上提议逢回调作念多。
铁矿。铁矿价钱高位摇荡,一方面当下铁矿依然莫得累库,另一方面钢价也一直弱于原料,钢厂利润压缩,接续高涨需要钢材救援,操作上提议高位摇荡对待。
双焦。煤矿安全监管仍较严,部分煤矿仍在停产景况中,供应短期守护偏紧。而近期针对地产的利好计谋箝制出台,一线城市沿途践诺认房不认贷,市集情谊好转。加之钢厂原料库存低位,价钱弹性空间足。合座看,双焦近期仍将高位运行,但价钱已至高位,不提议追高,操作上逢回调作念多。
玻璃。沙河产销数据倏得下滑,低于100%,盘面上行受阻。但寰球合座产销仍在100%以上,现货企业多数仍在加价,对盘面底部价钱仍有救援。瞻望呈现宽幅摇荡,提议区间操行动主。
纯碱。前期停产磨砺树立在有序复产,供应较前期加多,现货垂危时势有望徐徐缓解,纯碱上步履能削弱。加之近期监管力度加强,提议前期多单及10-1正套止盈离场,暂时不雅望。
企业-瑞洁远坚果有限公司动力化工:沙特重磅减产,布油升逾90好意思元
企业-大惠木坚果有限公司原油。昨日沙特声称将100万桶/日的自主减产蔓延至年底,俄罗斯也晓谕蔓延30万桶/日的原油出口削减至年底。沙特称将每月对减产谋略进行审查,并可能把柄市集情况对减产谋略进行修改。沙特减产时限直到年底,远超之前一贯的一个月近期宏不雅压力缓解,这意味着在本年接下来的本事内内行原油市集将执续收紧,布油受此提振一举恣意90好意思元大关。重叠近期宏不雅压力放缓,咱们瞻望油价总体保执强势。
沥青。8月第5周沥青产业数据夸耀真金不怕火厂开工率执续高位,不外周度出货量环比大增,夸耀需求向好,带动社库厂库纷繁回落。数据边缘向好,好意思中不足的是出货量加多最权贵的地区伴跟着市集价钱下降以及真金不怕火厂批量优惠计谋,而非价钱抬升。近期资本端长入走强,重叠真金不怕火厂库存压力较低,沥青走势或稍强,风险点主要在于资本端执续拉升。
LPG。国内PDH安设新增9月磨砺谋略,盈利预期偏弱下化工需求合座守护收缩。9月CP上调昭彰,且终局库存恣虐后对高价接纳进度提高,上游挺价意愿擢升,国内市集情谊守护强势。仓单近期刊出节拍加快,订价旺季预期重叠原油端抬价布景使得盘面估值偏强。
PTA。昨日日盘稍有走弱后基本属于回调,夜盘再次开启上行模式,盘中TA2401价钱再波及新高,通用零部件夜盘奴婢海外原油冲高, 电光源材料布油恣意90好意思金的高位, 卫浴资本救援强势, 活动房那么本轮有资本主导的行情现在尚未完全纵脱, 服装定制重点需要存眷亚洲真金不怕火厂利润的合座情况。策略提议:短期PTA仍然守护看多想路,警惕回调风险,中永恒比及具体信号再择机作念空,TA-EG价差作念多部分止盈后接续执有。
MEG。乙二醇近几个交游日涨势放缓,4200-4250区间摇荡为主,上方压力昭彰,资本救援犹存然而自己供需偏弱压制弹性,前期上行主要奴婢聚酯板块情谊,后续来看很难给出执续的上行驱动。策略提议:01合约前期底部守护多单不错徐徐止盈离场,未进场不提议此时入场多单,现在乙二醇不稳妥接续作念多,中永恒以空配为主;存眷15反套窗口。
PVC。PVC昨日日盘偏摇荡运行,商品氛围午后稍有走弱,V奴婢下调,刻下计谋徐徐落地,商品情谊救援或有不足。基本面方面,供应端变动空间不大,需求端奴婢金九银十的传统旺季预期,心态有所转化,现在PVC朝上驱动枯竭需求端本色利好救援。策略提议:节拍保执严慎,现在空单侧目严慎执有,重点存眷下流阐明是否得志预期。
甲醇。音讯面上,宁夏宝丰三期50万吨/年MTO安设已平淡运行。部分煤头安设初始结束秋季磨砺,但亦有安徽碳鑫和国泰化工等安设重启。秋检规模暂时不大,甲醇开工率回升至同时高位后供应端仍存压力。传统下流需求厚爱插足“金九”旺季,MTO安设追想和新投产使得烯烃需求向好回升,但天津渤化的泊车对消了部分需求增量。甲醇基本面呈现供需双增的态势,但跟着甲醇价钱的长入高涨,其估值的实足水平已抬升至中等偏上。此外,玻璃清洗9月到港量偏多,口岸依旧呈现累库时势。刻下下流对高价甲醇的抗争情谊已有部分夸耀,提议前期多单可符合止盈减磅、落袋为安。2600元/吨一线压制昭彰,单边接续追多风险较大,尔后期冬季限气泊车和燃料需求加多的预期仍在,因此提议逢回调后再布局多单或以01-05逢低正套抒发。主产地煤矿安监仍处于高压态势,煤炭价钱延续小幅反弹,但日耗见顶回落仍是不能疏远的资本端风险要素。近期PP受资本端油价偏强的救援要强于甲醇,PP-3MA短期走扩。但PP仍处产能投放周期的情况下,MTO不应守护高利润,PP-3MA中永恒逢高作念缩。
棉花。表里共振,创阶段新高。供应端矛盾极端,籽棉抢收预期仍强。新疆棉花交易库存偏紧,新棉上市推迟,抛储守护100%成交。需求端,下流纺织企业运行相识,高开工中性制品库存,负反映不权贵,重叠下半年消费预期向好以及宏不雅情谊转暖,新棉上市之前,棉价要点有望进一步上移。但本周加大储备棉日抛售量至20000吨,进一步缓解新棉上市之前供应端的压力,存眷抛储对棉价的影响。
有色金属:存眷旺季消费情况
沪铜。铜价摇荡运行,存眷旺季消费情况。周二伦铜收涨0.27%,沪铜主力日盘收跌0.96%,夜盘收涨0.58%。宏不雅面,欧元区笼统PMI报46.7,创33个月新低,好意思国经济保执韧性而欧洲执续走弱的态势未发生变化,好意思元阐明守护强势,赐与铜价上方压力。基本面,9月供应由于磨砺增多瞻望环比减少,入口窗口转为关闭,而消费渐入旺季,社库处于历史地位且旺季有进一步去化的可能,策略上跨期正套逢低符合参与,存眷施行消费落地情况。
沪铝/氧化铝。低库存问题仍在,铝价偏强运行。周二伦铝收跌0.39%,沪铝主力日盘收跌1.22%,夜盘收涨0.03%。前期资金炒作结束后连忙退场,带动铝价冲高回落,但现在铝锭低库存的问题依然存在,且周边旺季,不摒除掉库进一步去化的可能,赐与价钱下方较强救援,趋势上铝价守护偏强态势。氧化铝方面,现在的盘面价钱也曾处于全行业盈利水平,进一步朝上的驱动有限,更多商量多单止盈离场。
不锈钢。宏不雅情谊转暖,不锈钢止跌反弹。基本面仍偏弱,印尼镍矿短缺担忧缓解,9月排产仍守护高位,库存执续累库,现货成交一般。短期提议不雅望。
农产物:好意思豆助长优良率大幅下调
官网-大广洁畜禽有限公司油脂。昨日油脂长入两日下降,市集预测马棕8月库存将环比加多。不外最新公布的好意思豆助长优良率大幅下调,且调幅超市集预期。瞻望受此影响当天国内豆类油脂市集有望反弹,而豆棕价差也有望进一步扩大。
豆粕/菜粕。USDA昨日凌晨公布好意思豆优良率远低于市集预期,为53%。较上周下降5%,好意思豆受此影响,偏强走势。瞻望国内豆粕开盘也将有所拉升。现在国内供应虽有所好转,但受远期订单的影响,市集仍然担忧第四季度的供应。
白糖。昨日白糖2401高涨0.28%,ICE原糖高涨2.82%。巴西八月产糖量数据走高,创三年内新高,增产场面不改,泰国印度双双具备减产预期。据音讯印度将结巴23-24年度出口糖,影响到年底至来岁年一季度的出口,利多原糖。巴西方面可能有堵港情况,供应后移,入口糖尚未无数到港,瞻望近期盘面高位摇荡。
生猪。标猪现货价小幅下调,北部有部份衍生户挺价但效用一般,现在体重回到122公斤以上,现货无力往上,合座供给偏多,现在学生开学中秋旺季需求阐明不足预期,重叠七八月压栏二育的部份迎来聚积开释,利空要素主导,下半年预估出栏量加多,但莫得上半年预期那么高,集团9月份谋略月均出栏环比加多5%,淌若价钱好,腌腊行情不错带动二育压栏鞭策现货,台风非瘟核浑水的影响虽小但依旧存在,市集猪源豪阔,现货承压。7月中大猪存栏比例环比上升,育肥饲料量环比上升,猪粮比执续上升,合座基本面偏松,守护看空不雅点。
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期市有风险玻璃清洗,投资需严慎!
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